万亿规模的权益基金,是这样运作与投资的!

阅读: 作者:admin   发表于 2021-01-11 09:00

  

引子:贵州茅台

根据A股最大市值公司,贵州茅台2020年三季度持有人报告显示,易方达旗下34只基金持有茅台,合计持股957.90万股(如果按照2000块钱每股计算就是191亿的市值)。

如果按基金公司整体而言,估计易方达应该是持仓茅台对多的基金公司,但是未必是单个基金持有茅台最多的公司,例如香菇中央结算有限公司的持仓超过1亿股(按市值就是2千亿市值),这个是所有北上资金合计持有的茅台,因为北上资金都是通过陆股通买茅台,持仓都归结在港交所里面。另外,这里还要埋一个包袱贵州茅台的英文名字是什么?

规模万亿的主动权益基金

单只万亿规模的主动权益基金是什么概念呢?

打个比方:国内最大权益基金都是ETF,例如华夏50ETF(最大宽基)规模560亿,国泰证券ETF(最大行业)规模400亿,易方达蓝筹精选(最大主动)规模340亿,这三个最大的合计规模不到1500亿。

讲到这里给大家看一个图片:

Kweichow Moutai这个发音凯文州茅台是啥公司,其实这个就是贵州茅台的英文,我们可以用微信翻译功能把这个图片中的英文翻译为中文:

这个名为美洲基金-欧洲太平洋成长基金(代码:AEGFX),根据三季度报的持仓数据,这个基金持有760万股贵州茅台(PS易方达旗下所有基金持有960万股),也就意味这个这个基金持有152亿市值的贵州茅台!

且慢,152亿市值的茅台仅占比其规模的1.14%,按这个逻辑继续推算这个基金规模岂不是1.4万亿左右吗? 望京博格继续查了数据,这个基金11月底最新规模是1822亿美元,按照美元兑人民币1:6.5的汇率计算,这个基金的规模差不多就是1.2万亿人民币。

当然贵州茅台并非是这个基金前十大持仓股;

(1)信实工业(印度)占比3.61%,对应市值432亿元RMB;

(2)阿里巴巴(港股)占比2.75%,对应市值300亿元RMB;

(3)阿斯麦(荷兰做光刻机那个) 占比1.68%,对应市值202亿元RMB

……

从持仓上而言,这个单只万亿规模的基金持仓非常分散,这个也符合美洲基金的投资理念,分散、基本面研究、长期持有。PS:万亿规模的基金也就只能买大公司了,即便就买1%的茅台就152亿了…… 如果未来中国市场也有大基金了,受益的是不是大公司的股票呢?

长期业绩如何?

最近五年这个基金回报为75.49%,相比标普500的回报100%相对还是差一点,但是最近五年是美股牛市大年,亚洲、欧洲、港股都比不过美股啊,沪深300指数最近五年的回报也就40%。

美股机构投资者应该是全球最聪明的投资者了,他们的布局主要集中在信息技术、可选消费、医疗保健上面,这个非常值得我们借鉴。

基金管理的规模越大,规模优势就越明显。如果1.2万亿的规模按我们国内目前的1.5%每年管理费水平,差不多一年的管理费收入就是180亿RMB,OMG…… 但是这个基金管理费率0.42%(数据来源wind),也就是一年的管理费收入是50.4亿RMB,其实本应该管理规模越大管理费率水平越低,很多海外的基金管理费都采取阶梯模式,就是随着规模的增加管理费随之降低。

万亿基金需要多少个基金经理呢?

根据该基金的数据,这个基金历史上一共有20个基金经理,其中有10个基金经理已经离任,说明目前有10个基金经理在管理这个基金。

最近有新闻说,先锋领航的一个指数基金规模已经突破1万亿美元,我们今天分析这个欧洲太平洋成长(主动基金)规模也都1822亿美元了,应该也算规模比较大的主动基金。从这个角度看,中国的基金市场还有很长且很大的发展空间,越来越多的投资者开始通过公募基金理财了。

今天就聊到这里!

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